股票的杠杆怎么用 冷冷的冰雨在脸上胡乱地拍

01

整体趋势

今天A股的成交额只有4959亿！还不到5000亿！

什么水平呢？说两个数据给大家感受一下。

2020年COVID-19后A股第一个交易日，千股跌停，极致的恐慌情绪，A股的成交额是5200亿。

公告显示，公司2024年上半年度实现扭亏为盈的主要原因如下:1、公司持续加强内部管理,推动降本增效,管理费用实现大幅下降;2、公司持续化解高息债务压力,优化融资成本,公司财务费用比上年同期下降约67%;3、上年同期计提大额股权激励费用,本年该项费用大幅下降。

公告显示，报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润扭亏为盈的主要原因如下:1、行业整体增长与公司新项目的爬坡上量帮助公司上半年实现了较大幅度的收入增长。一方面2024年以来国内乘用车市场产销同比增长,汽车出口保持快速增长,新能源汽车市场占有率稳步提升,为公司的持续发展提供了良好的市场基础;另一方面近年来公司紧跟市场发展趋势,不断优化产品和业务结构,加速开拓新能源汽车和国际业务,定点了很多新项目,上半年各项目不断爬坡上量推动了公司销售收入整体快速增长。规模效应以及产品结构的优化,帮助公司整体盈利能力得以改善。2、公司上半年持续深入推进精益管理,强化组织能力,优化技术工艺,全面加强成本管控,持续提升运营效率,取得了明显的改善效果。3、公司2023年11月完成再融资,补充了发展所需的资本金,优化了公司资本结构,使得2024年上半年财务费用大幅降低。

2020年以来A股一共1100多个交易日，成交额小于5000亿的，只有2个。

图片展示的就更明显了，红线是5000亿成交额……

所以说今天的A股是历史地量应该没有问题吧。

另外，今天A股继续下跌，像创业板、科创板、中证1000、中证2000这种成长性指数，基本上点位已经快回到年初股灾的水平了。

地量+地价。

如果年初低点能形成支撑，那么A股或许还能反弹一波。

如果直接破位，继续向下寻底，那就不知道哪里是底了……

冷冷的冰雨在脸上胡乱地拍。

1.1全球规模指数表现

上周，全球市场走出了一个深V。

日经225指数周一收了一根历史级别的大阴线，一度跌超12%，但没想到周二一天就大幅反弹，截止周五收盘，一周仅下跌了2.46%。

收益表现甚至还超过了“相对稳健”的创业板（创业板上周下跌2.6%）

日经能够快速收复失地，这还是跟全球carry trade平仓数据有关。

周一的暴跌主要是因为日央行加息，导致全球套利资金被动平仓。

之前大量借入日元——投资全球正向资金流，因为日元借贷成本的提高，变成了平仓全球——归还日元的逆向资金流。

但经过周一的发酵，这部分套利资金已经平仓的差不多了，抛压被释放，所以周二资金又卷土重来，收复了大部分失地。

波动很大，很刺激，周一抄底日经指数的投资者赚麻了。

不过我依然要提示一下风险。

从历史上看，日元的加息大概率会引发经济衰退。

所以还是建议大家保持谨慎。

1.2 恐贪指数

上周恐贪指数继续下跌，最新的数值为6。

没啥好解读的，本来恐贪指数是用来做波段交易的，对于目前只有一个方向的市场，它也无能为力了。

1.3 股债性价比

上周股债性价比走高。

之前我都是从股票的角度去解读，今天反过来，咱们从债券的视角解读。

股债性价比大幅提高，一方面是股市的走低，估值变低，另一方面就是债市走高。

年初至今，30年国债ETF的最大涨幅超过12%，很难想象这是一个债券产品半年度的涨幅。

股弱债强，二者共同推着股债性价比越走越高。

不过，自从央妈开始亲自下场做空债券之后，国债的价格一定会受到打压，未来股债性价比可能会走低。

当然，国债价格被打压，资金会从债券里出来，但承接这部分资金的可能并不是股市，因为交易国债的主要都是银行等机构，它们的钱是不会跑到股票市场来的。

02

ETF规模变动与成交情况

上周百亿ETF共37只，千亿ETF共5只。

上周百亿ETF以下跌为主，无论是宽基还是行业，都出现了不同程度的下跌。

港股资产是一个亮点，从上表中咱们也能看出来，净值上涨的都是跟踪港股的ETF产品。

我们之前的文章中就说过这个现象，港股现在和A股之间的相关性越来越低，会经常出现走势分化的情况。

所以大家在做资产配置的时候可以多关注一下港股，分散配置持有体验会更好。

而且港股的两大类资产，恒生指数和恒生科技都有自身的优点，恒生指数估值低股息高，恒生科技波动大。

前者可以作为稳定的基石资产，后者可以作为卫星资产给组合贡献弹性。

2.1 规模指数ETF：

宽基方面，主流宽基ETF净值均出现下跌。

有两个点可以展开说一下，一是沪深300ETF。

从图中咱们也可以发现，虽然沪深300指数跌了，但ETF产品的份额却出现了小幅度的上涨。

实际上，今年以来出现了一个现象，无论沪深300指数是上涨还是下跌，几只沪深300ETF的份额基本都会上涨，一直是有现金流入的。

但这个现象仅限于“沪深300”，再小一点的宽基指数，比如中证500、中证1000就没有这种资金流入的韧性。

证明沪深300确实是旗舰指数。

二是国家队。

从份额变动上看，最近半个月宽基ETF并没有出现份额的大幅提升，说明国家队没有明显的买入护盘行动。

3000点或许已经不是护盘的必要条件，想做国家队“套利”的兄弟们注意风险。

2.2 主要行业及主题ETF：

上周行业ETF中，出现了一个显眼包。

排在表格倒数第二行的南方房地产ETF净值暴增190%，份额暴降64%。

这个数据一看就是不正常的，房地产指数就算连续涨停一周，也不可能有接近200%的累计涨幅。

所以是什么原因呢？

主要是出现了ETF的份额合并，这个就跟股票市场的合股一样，份额减少的同时价格提升。

如果你还不理解的话就想想拆股，拆股咱们很常见了，股票份额增多的同时，股价下降，很多上市公司都有过类似的操作。

把这个操作反过来那就是合股了。

另外还有一个值得关注的行业就是消费，上周大消费表现不错，鹏华的酒ETF净值上涨近4%,。

白酒跌了挺长时间了，这里或许是一个短期反弹的机会。

2.3 其他ETF：

上周恒生ETF表现比较亮眼，多只ETF都出现了净值的上涨。前面已经说过了，就不在这里讨论了。

另外想多说一句美股的ETF。

从成交额上看，上周几只跟踪美股的ETF均出现了成交额的放大，比如国泰的纳斯达克100ETF的成交额同比增加了近50%。

说明确实是有很多资金在等待美股回调的机会，然后一把上车。

看来美股的人气还是高啊！

03

基金公司ETF规模排名（剔除货币与债券类）

上周大部分ETF管理人都出现了管理规模的下降，其中南方基金下跌幅度较为明显。

主要原因是南方基金的两只百亿ETF，中证500和中证1000都出现了净值下跌。

我发现了，现在已经不是“得宽基者得天下了”，而是“得沪深300者得天下”。

极致的缩圈股票的杠杆怎么用，只有布局沪深300的管理人能跑毒成功，苟到最后。

发布于：天津市